탈중앙 거래소 (DEX)
이론적으로 탈중앙 거래소는 중앙화된 거래소에 대한 대안을 제공하고자 하지만, 실제로는 각 유형의 거래소의 장단점을 모두 구현하고 있습니다.
요약
탈중앙화 거래소(DEX)는 암호화폐 구매자와 판매자를 연결하는 P2P(개인 간 거래) 마켓플레이스입니다. 중앙 집중식 거래소(CEX)와 달리 탈중앙화 플랫폼은 비수탁형 플랫폼으로, DEX 플랫폼에서 거래할 때 사용자가 개인 키를 계속 제어할 수 있습니다. 중앙 기관이 없는 DEX는 정해진 조건에 따라 자체적으로 실행되는 스마트 컨트랙트를 사용하여 각 거래를 블록체인에 기록합니다. 이러한 신뢰가 필요 없는 안전한 거래는 디지털 자산 시장의 가속화를 이끌고 있으며, 새로운 금융 상품을 개척하고 있습니다.
탈중앙 거래소 (DEX)
기존의 주식 및 법정화폐 거래소는 구매자와 판매자를 한곳에 통합하여 시장에 유동성을 공급함으로써 트레이더가 비교적 쉽게 포지션에 진입하고 빠져나올 수 있도록 합니다. 유동성이 높을수록 거래 상대방에 구매자 또는 판매자와 거래할 의향이 있는 사람이 있을 가능성이 높아집니다. 암호화폐 거래소(CEX)는 블록체인 기반 디지털 자산의 거래를 촉진하지만, 플랫폼 자체는 중앙화 또는 탈중앙화될 수 있습니다. 중앙 집중식 거래소는 거래에서 신뢰할 수 있는 중개자 역할을 하며, 개인 키와 자금을 저장하고 보호하여 수탁자 역할을 하는 경우가 많습니다.
선도적인 중앙집중식 암호화폐 거래소는 보안부터 공정한 시장 가격, 규제 준수, 소비자 보호, 최신 디지털 자산에 대한 액세스에 이르기까지 디지털 자산 거래 경험의 모든 측면을 촉진합니다. 대부분의 암호화폐 거래소에서는 거래하기 전에 법정화폐 또는 암호화폐를 거래소 보유 암호화폐 지갑에 입금해야 합니다. 거래소 지갑에서 외부 암호화폐 지갑으로 자금을 이체할 수 있습니다. 또한 암호화폐를 법정화폐로 교환하고 은행 계좌로 자금을 인출할 수도 있습니다. 2020년 9월, CEX는 전체 암호화폐 거래량의 약 95%를 차지했습니다.
반면, 탈중앙화 거래소(DEX)는 개인 간(P2P) 거래와 새롭게 떠오르는 탈중앙화 금융(DeFi) 부문에 대한 접근성을 제공하며 CEX 플랫폼의 대안으로 떠올랐습니다. 현재 35개 이상의 탈중앙화 거래소 옵션이 있습니다. 유니스왑, 카이버, 뱅코르와 같은 플랫폼은 중앙화된 거래소의 탈중앙화 대안으로 널리 인정받고 있습니다. 2019년 1월, 탈중앙화 거래소 플랫폼은 전 세계 거래량의 0.11%에 불과했지만, 2020년 8월 현재 6%로 증가했습니다. 탈중앙화 거래소의 월간 거래량은 2020년 10월 기준 200억 달러에 달했습니다.
탈중앙화 거래소 플랫폼은 디지털 자산의 매매를 촉진하기 위해 다른 접근 방식을 취합니다. 탈중앙 거래소는 거래를 청산하기 위해 중개 기관을 고용하는 대신 자체적으로 실행되는 스마트 컨트랙트의 기능을 활용합니다. 중개기관이 없는 경우, DEX는 비수탁 프레임워크를 채택하여 개인 키와 암호화폐 자금에 대한 통제권을 보유합니다. 대부분의 탈중앙 거래소는 거래상대방 위험이 없으므로 신용 불이행 위험이 없으며, 고객알기제도(KYC) 또는 자금세탁방지(AML) 프로토콜을 따르지 않습니다.
탈중앙 거래소 (DEX)의 장점
탈중앙화 암호화폐 거래소는 개발 초기 단계에서도 디지털 자산 수탁과 다양성, 거래 신뢰, 거래 수수료, 투자자 개인정보 보호에 영향을 미치는 이점을 제공합니다.
커스터디: 탈중앙 거래소는 비수탁형 거래소로, 트레이더가 거래를 위해 개인 키의 통제권을 포기할 필요가 없습니다. 대신 외부에 보관된 지갑이 DEX와 상호 작용하고 스마트 컨트랙트를 통해 거래가 자체적으로 실행됩니다. 반면 중앙화된 거래소는 개인 키를 제어하여 자금 수탁자 역할을 합니다. 이를 위해서는 개인 키에 대한 통제권을 포기해야 하지만, 중앙화된 거래소는 신뢰와 보안을 제공합니다.
다양성: 2020년 10월, 시장에는 7,400개가 넘는 암호화폐가 있었습니다. 거래소는 상장할 암호화폐에 대한 통제권을 행사하며, 일반적으로 수익성과 법률 준수를 보장하기 위해 적절한 거래 활동, 보급률, 효과적인 보안 표준을 갖춘 암호화폐만 상장합니다. 많은 알트코인은 거래량이 많지 않아도 P2P 거래가 가능한 DEX를 통해서만 접근할 수 있습니다. 이는 디지털 자산에 참여할 수 있는 더 넓은 기회를 제공하고 금융 포용성을 강화합니다.
신뢰가 필요 없는 거래: 거래소에서는 모든 거래가 중앙 기관인 거래소 자체에 의해 감독되고 기록됩니다. 탈중앙 거래소는 스마트 컨트랙트를 통해 거래를 실행하고 블록체인에 기록하여 신뢰가 필요 없는 거래를 가능하게 합니다. 또한 탈중앙 거래소는 자금을 보유하지 않기 때문에 해커의 표적이 될 가능성이 적습니다.
낮은 수수료: 탈중앙화 거래소는 자체 실행 스마트 콘트랙트를 통해 작동합니다. 중개자가 없는 경우, 탈중앙 거래소는 기반이 되는 이더리움 블록체인과 동일한 "가스" 수수료 구조를 사용합니다. 탈중앙 거래소는 유니스왑과 같은 거래소의 경우 약 0.3%의 낮은 수수료를 부과합니다. 이러한 수수료는 네트워크 사용률에 따라 변동하지만, 중앙화된 대안에 발생하는 비용보다 훨씬 낮습니다.
프라이버시: 탈중앙 거래소를 사용하는 트레이더는 지갑이 외부에 보관되고, 탈중앙 거래소가 자금에 대한 책임을 지지 않기 때문에 개인 키를 공개할 필요가 없습니다. 같은 이유로 사용자는 일반적으로 탈중앙 거래소를 사용할 때 고객알기제도(KYC)와 자금세탁방지(AML) 절차를 완료할 필요가 없습니다. 이는 편의성 측면에서는 유리할 수 있지만, 법적인 측면에서는 문제가 될 수 있습니다.
탈중앙 거래소 (DEX)의 단점
탈중앙화 거래소 사용으로 인한 단점 또한 광범위한 채택을 가로막는 장애물입니다. 이러한 단점은 DEX 확장성, 사용자 경험, 시장 유동성, 자본의 이동성에 영향을 미칩니다.
확장성: 블록체인 확장성은 네트워크가 용량에 도달하기 전에 처리할 수 있는 트랜잭션의 수에 따라 달라집니다. 예를 들어, 비트코인 네트워크는 초당 4.6개의 트랜잭션을 처리하는 반면, 이더리움은 15개의 트랜잭션을 처리합니다. 탈중앙화 거래소는 블록체인 네트워크에 존재하는 스마트 컨트랙트를 사용해 작동합니다. 따라서 탈중앙 거래소는 기본 네트워크 인프라의 한계에 묶여 있습니다.
사용자 경험: 탈중앙 거래소는 개발 초기 단계에 있으며, 탈중앙 블록체인 기술에 익숙하지 않은 분들은 사용하기 어려울 수 있습니다. 먼저, 사용자는 외부 지갑 플랫폼에 익숙해져야 DEX와 상호작용할 수 있습니다. 그런 다음 법정화폐 또는 암호화폐를 이체하여 지갑에 자금을 조달해야 합니다. 마지막으로, 거래를 실행하기 위해 이 지갑을 DEX 인터페이스에 연결해야 합니다. 거래를 위해 자금을 입금하는 과정은 CEX에서 훨씬 더 간단합니다.
유동성: 탈중앙 거래소는 아직 비교적 새롭고 다양한 거래 쌍을 지원하기 때문에 시장 분리는 시장 유동성에 부정적인 영향을 미칩니다. 그럼에도 불구하고 자산 유동성은 탈중앙 금융의 성장과 함께 눈에 띄게 증가하고 있습니다.
온/오프 램프: 현재의 탈중앙 거래소 기술은 USD와 같은 법정화폐로 디지털 자산을 구매할 수 없으며, 법정화폐를 거래하거나 은행 계좌로 인출할 수도 없습니다. 디파이 생태계에서 법정화폐의 역할을 대체하는 스테이블코인 기술이 등장하고 있지만, 법정화폐 온/오프 램프가 없다는 점은 초보 사용자에게 진입 장벽이 되고 있습니다.