스테이블 코인 (Stablecoins)

스테이블코인은 가치가 다른 통화, 상품 또는 금융상품의 가치에 고정되거나 연동되는 암호화폐입니다. 스테이블코인은 비트코인(BTC)을 비롯한 가장 인기 있는 암호화폐의 높은 변동성으로 인해 일반적인 거래에 적합하지 않은 암호화폐 투자에 대한 대안을 제시하는 것을 목표로 합니다.

스테이블코인이 중요한 이유는 무엇인가요?

비트코인은 여전히 가장 인기 있는 암호화폐이지만, 가격 또는 환율 변동성이 큰 경향이 있습니다. 예를 들어, 2020년 3월 5,000달러 미만이었던 비트코인 가격은 2021년 4월 6만 3,000달러 이상으로 상승했지만 이후 두 달 동안 50% 가까이 급락했습니다. 암호화폐는 몇 시간 동안 10% 이상 변동하는 경우가 많으며, 장중 변동도 심할 수 있습니다.

이러한 변동성은 트레이더에게는 큰 도움이 될 수 있지만, 구매와 같은 일상적인 거래가 구매자와 판매자에게는 위험한 투기로 변질될 수 있습니다. 장기적인 가치 상승을 위해 암호화폐를 보유하는 투자자는 피자 두 판에 10,000비트코인을 지불하는 것으로 유명해지고 싶지 않을 것입니다. 한편, 대부분의 판매자는 암호화폐로 결제를 받은 후 가격이 급락하여 손실을 입는 것을 원하지 않습니다.

법정화폐가 아닌 통화가 교환 수단으로 사용되려면 상대적으로 안정적으로 유지되어야 하며, 단기적으로 구매력을 유지할 수 있다는 확신이 있어야 합니다. 전통적인 법정통화 중 외환 거래에서 일일 변동폭이 1%라도 발생하는 경우는 비교적 드뭅니다.

이름에서 알 수 있듯이 스테이블코인은 다양한 방식으로 암호화폐의 가치를 안정적으로 유지하겠다고 약속함으로써 이 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.

스테이블코인에는 어떤 종류가 있나요?

어떤 사람들은 스테이블코인이 미국 달러의 광범위한 사용성과 수용성을 고려할 때 문제를 해결하기 위한 해결책이라고 주장할 수 있습니다. 반면에 많은 암호화폐 지지자들은 중앙은행의 통제를 받지 않는 디지털 화폐가 미래라고 믿습니다. 스테이블코인은 가치 안정화에 사용되는 메커니즘에 따라 세 가지 유형이 있습니다.

법정화폐 담보 스테이블코인

명목 화폐 담보 스테이블코인은 스테이블코인의 가치를 보장하는 담보로 미국 달러와 같은 명목 화폐(또는 통화)를 보유합니다. 다른 형태의 담보에는 금이나 은과 같은 귀금속과 원유와 같은 상품이 포함될 수 있지만, 대부분의 법정화폐 담보 스테이블코인은 미국 달러로 준비금을 보유합니다.

이러한 준비금은 독립적인 관리자에 의해 유지되며 정기적으로 감사를 받습니다. 테더(USDT)와 트루USD(TUSD)는 미국 달러 준비금으로 뒷받침되는 인기 스테이블코인으로 달러와 동등한 수준으로 표시되어 있습니다.

암호화폐 담보 스테이블코인

암호화폐 담보 스테이블코인은 다른 암호화폐로 뒷받침됩니다. 준비금 암호화폐도 변동성이 높을 수 있기 때문에 이러한 스테이블코인은 과담보화, 즉 준비금으로 보유한 암호화폐의 가치가 발행된 스테이블코인의 가치를 초과하는 것입니다.

예를 들어, 100만 달러의 스테이블코인을 발행하기 위해 200만 달러 상당의 암호화폐를 준비금으로 보유하여 준비금 암호화폐 가격의 50% 하락을 보장할 수 있습니다. 예를 들어 메이커다오의 다이(DAI) 스테이블코인은 미국 달러에 고정되어 있지만, 유통되는 다이 스테이블코인의 150%에 해당하는 이더리움(ETH) 및 기타 암호화폐로 뒷받침됩니다.

알고리즘 스테이블코인

알고리즘 스테이블코인은 준비자산을 보유할 수도 있고 보유하지 않을 수도 있습니다. 알고리즘 스테이블코인은 사전 설정된 공식을 실행하는 컴퓨터 프로그램인 알고리즘을 통해 공급량을 조절하여 스테이블코인의 가치를 안정적으로 유지하는 전략이 가장 큰 차이점입니다.

어떤 면에서는 중앙은행과 크게 다르지 않은데, 중앙은행도 발행하는 통화의 가치를 안정적으로 유지하기 위해 준비자산에 의존하지 않습니다. 차이점은 미국 연방준비제도이사회와 같은 중앙은행은 잘 이해된 매개변수를 기반으로 통화 정책을 공개적으로 설정하며, 법정화폐 발행기관이라는 지위가 해당 정책의 신뢰성에 큰 영향을 미친다는 점입니다.

알고리즘 스테이블코인 발행자는 위기 상황에서 이러한 이점을 잃을 수 없습니다. 2022년 5월 11일, 알고리즘 스테이블코인 테라USD(UST)의 가격이 60% 이상 급락하면서 미국 달러에 대한 페그가 사라졌고, 테라를 페깅하는 데 사용된 관련 루나 토큰의 가격이 하룻밤 사이에 80% 이상 폭락한 바 있습니다.

스테이블코인 규제

스테이블코인은 약 1,300억 달러 규모의 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 광범위한 금융 시스템에 영향을 미칠 수 있는 잠재력을 고려할 때 규제 당국의 조사를 계속 받고 있습니다.

 2021년 10월, 국제증권감독기구(IOSCO)는 스테이블코인을 결제 시스템 및 청산소와 함께 금융 시장 인프라로 규제해야 한다고 말했습니다. 제안된 규칙은 규제 당국이 시스템적으로 중요하다고 간주하는 스테이블코인, 즉 결제 및 결제 거래를 방해할 가능성이 있는 스테이블코인에 초점을 맞추고 있습니다.

또한 정치인들도 스테이블코인에 대한 규제를 강화해야 한다는 목소리가 커지고 있습니다. 예를 들어, 2021년 11월 신시아 루미스 상원의원(R-와이오밍)은 스테이블코인 발행자에 대한 정기적인 감사를 요구했으며, 다른 의원들은 은행과 같은 규제를 스테이블코인 업계에 적용해야 한다고 주장했습니다.

스테이블코인의 목적은 무엇인가요?

스테이블코인은 비트코인(BTC)을 비롯한 인기 암호화폐의 높은 변동성으로 인해 일반적인 거래에 적합하지 않은 암호화폐에 대한 대안을 제공하는 것을 목표로 합니다.

스테이블코인은 어떻게 작동하나요?

스테이블코인은 시장 가치를 외부 기준, 일반적으로 명목 화폐에 고정하려고 시도합니다. 변동성이 큰 암호화폐보다 교환 수단으로 더 유용합니다. 스테이블코인은 미국 달러와 같은 통화나 금과 같은 상품 가격에 고정되거나 알고리즘을 사용해 공급을 조절할 수 있습니다. 또한, 스테이블 코인은 담보로 보유 자산을 유지하거나 공급을 조절하는 알고리즘 공식을 통해 공급량을 조절하기도 합니다.

최고의 스테이블코인은 무엇인가요?

시가총액 기준으로 가장 인기 있고 가장 큰 스테이블코인은 테더(USDT)입니다.

테더는 미국 달러에 1:1 비율로 고정되어 있으며 금 보유량으로 뒷받침됩니다. 또한 시가총액 기준 상위 5개 암호화폐에 꾸준히 이름을 올리고 있습니다. 테더는 크라켄, 바이낸스, 코인베이스 등 대부분의 주요 암호화폐 거래소에서 찾을 수 있습니다.

페이팔, 스테이블코인 PYUSD 

2023년 8월 7일 글로벌 결제기업 페이팔이 달러연동 스테이블 코인 PYUSD를 발행한다고 발표했다. PYUSD는 이더리움 네트워크에서 발행된다.