비유동성은 지분 증명(PoS) 블록체인 스테이킹의 가장 큰 문제 중 하나입니다. 사용자는 일단 잠기면 자금을 인출하거나 토큰에 액세스할 수 없으므로 잠금 기간이 끝날 때까지 다른 탈중앙 금융(DeFi) 프로토콜에서 추가 수익을 얻을 수 없습니다.
또한 노드를 운영하는 데 드는 높은 비용과 전반적으로 복잡한 검증자 설정과 같은 높은 진입 장벽으로 인해 많은 일반 소매 사용자가 지분 증명 스테이킹에 참여하지 못합니다. 리도는 유동성 스테이킹 솔루션을 통해 기존 지분 증명 스테이킹에 대한 대안을 제공하여 스테이킹된 토큰의 유동성을 효과적으로 개선하고 사용자들이 스테이킹에 더 쉽게 접근할 수 있도록 합니다.
유동성 스테이킹이란 무엇인가요?
스테이킹이 수익률과 교환하여 일정 기간 동안 암호화폐 자산을 잠그는 과정이라면, 디지털 자산에 대한 유동 스테이킹은 토큰을 잠그는 주요 단점을 해결합니다.
사용자는 예치한 자금의 토큰화된 버전(스테이블자산 토큰)을 1:1로 받게 됩니다. 사용자가 얻는 스테이킹 수익률 외에도 다른 탈중앙 금융 프로토콜에서 대출과 이자 농사를 위한 담보로 stAsset 토큰을 사용하면 추가 수익률을 얻을 수 있습니다.
예를 들어, 사용자가 두 개의 이더를 스테이킹하는 경우 토큰을 스테이킹하면 두 개의 stETH가 발행됩니다. 마찬가지로, 사용자가 두 개의 폴리곤(MATIC) 토큰을 구매하면 두 개의 stMATIC 토큰을 받게 됩니다.
리도(LDO)란 무엇인가요?
2020년에 출시된 리도(LDO)는 지분 증명 암호화폐를 위한 유동성 스테이킹 솔루션입니다. 이더리움 병합 이후 합의 레이어(이전의 이더리움 2.0) 스테이킹은 물론 폴리곤, 쿠사마, 솔라나, 폴카닷과 같은 기타 레이어 1 지분 증명 블록체인을 지원합니다.
그렇다면 리도의 배후에는 누가 있을까요? 탈중앙화된 프로토콜 거버넌스를 촉진하기 위해 네트워크는 프로토콜 운영에 대한 모든 주요 결정을 내리는 탈중앙화된 자율 조직(DAO)을 출범시켰습니다. 이러한 프레임워크는 프로토콜이 이해관계자의 최선의 이익에 부합하고 탈중앙화와 투명성을 유지할 수 있도록 합니다.
리도 DAO의 주요 특징은 다음과 같습니다:
리도 DAO는 프로토콜의 기본 암호화 자산인 LDO를 통해 관리 권한을 분배합니다. 각 LDO 토큰은 보유자에게 1표의 가중치를 부여하며, 각 토큰 보유자의 네트워크 지분에 비례하여 투표권이 부여됩니다.
그러나 리도와 다른 프로토콜의 주요 차별화 요소는 리도의 투표 메커니즘이 블록체인의 다른 적응형 프로토콜과 독립적으로 유지되면서 업그레이드 및 조정이 가능하다는 점입니다. 이는 리도 DAO가 플랫폼의 다른 기능을 그대로 유지하면서 거버넌스 구조를 변경할 수 있다는 것을 의미합니다.
리도(LDO)는 어떻게 작동하나요?
리도와 같은 유동성 스테이킹 서비스는 사용자가 블록 보상을 받는 대가로 원하는 만큼의 지분 증명 자산을 스테이킹할 수 있도록 함으로써 새로운 사용자가 해당 네트워크와 같은 지분 증명 네트워크를 보호하는 데 참여하도록 유도합니다. 리도는 진입 장벽과 자산을 단일 프로토콜에 묶어두는 데 드는 비용을 효과적으로 낮춤으로써 기존 지분 증명 스테이킹의 문제점에 대한 혁신적인 솔루션을 제공합니다.
사용자가 리도에 자산을 예치하면 토큰은 프로토콜을 통해 리도 블록체인에 스테이킹됩니다. 따라서 리도는 사실상 다음과 같은 기능을 갖춘 스테이킹 풀 스마트 콘트랙트입니다:
- 사용자의 출금 및 입금 관리
- 프로토콜의 풀링된 자금을 노드 운영자에게 위임하기
- 스테이킹 보상 수수료 결정
- 토큰 발행 및 소각
- 노드 운영자, 검증 키 및 보상 분배 기록의 전체 목록 보유
이더리움이 지분 증명 방식으로 전환한 이후, 스테이킹 검증자가 되고자 하는 사용자는 네트워크에 스테이킹하기 위해 최소 32 이더(상당히 가파른 '최소' 요건)를 예치하면 참여할 수 있습니다.
리도 같은 솔루션은 사용자가 이더의 일부를 스테이킹하여 블록 보상을 받을 수 있도록 함으로써 이더리움 스테이킹에 더 쉽게 접근할 수 있도록 합니다. 앞서 언급했듯이, 이러한 사용자는 ERC-20과 호환되는 토큰인 stETH를 받게 됩니다. stETH 토큰은 자금이 리도의 스테이킹 풀 스마트 콘트랙트에 예치되는 즉시 발행되며, 사용자가 이더 토큰을 인출하는 즉시 소각됩니다.
그런 다음 프로토콜에 스테이킹된 이더리움은 리도 네트워크의 검증자(노드 운영자)에게 분배되고 검증을 위해 이더리움의 메인넷인 이더리움 비콘 체인에 예치됩니다. 그런 다음 자금은 검증자가 접근할 수 없는 스마트 컨트랙트에 효과적으로 잠기고 보호됩니다.
사용자가 리도 스테이킹을 통해 예치한 이더리움은 리도 네트워크의 활성 노드 운영자에게 32개의 이더리움으로 나뉘어 분배됩니다. 이러한 운영자는 공개 검증 키를 사용하여 사용자가 스테이킹한 자산과 관련된 트랜잭션의 유효성을 검사합니다.
이러한 메커니즘을 통해 네트워크는 사용자의 스테이킹 자산을 여러 검증자에게 분산하여 단일 장애 지점 및 단일 검증자 스테이킹과 관련된 위험을 효과적으로 제거할 수 있습니다.
리도는 다른 블록체인에서도 작동하나요?
예, 사용자는 아래에 설명된 대로 다양한 지분 증명 블록체인에 LDO 토큰을 스테이킹할 수 있습니다:
이더리움
리도는 여러 리도 사용자가 스테이킹한 이더리움을 풀링하여 이더리움 네트워크의 스테이킹 요건을 준수합니다. 그러나 다른 플랫폼과 달리 리도는 노드가 검증자가 되기 전에 스테이킹 포지션에 상응하는 담보를 예치할 필요가 없습니다.
리도 DAO는 자산을 스테이킹한 실적이 입증된 노드를 선택하기 때문에 프로토콜의 컨트랙트에 단 하나의 자산 예치만 요구합니다. 선택된 노드 운영자는 사용자의 자금에 접근할 수 없지만, DAO는 접근할 수 있습니다. 이 모델을 리도 네트워크는 "자본 효율성"이라고 부릅니다.
솔라나
솔라나 스테이킹은 혜택 측면에서 이더리움 스테이킹과 유사합니다. 여기에는 유동성 스테이킹, 최종 사용자를 위한 간소화된 스테이킹, 탈중앙 금융 통합, 즉각적인 유동성이 포함됩니다. 솔라나토큰을 스테이킹할 수 있으며, 사용자는 발행된 stSOL 토큰을 거래하거나 다른 탈중앙 금융 프로토콜에서 담보로 사용할 수 있습니다.
폴리곤
폴리곤을 위한 리도는 참가자들이 스테이킹 풀 지분을 나타내는 stMATIC의 대가로 이더리움에 MATIC 토큰을 스테이킹할 수 있도록 합니다. 또한 스테이커는 스테이킹 보상을 받고 다른 탈중앙 금융 프로토콜에서 stMATIC을 활용할 수 있습니다. 이러한 스테이킹 모델은 폴리곤 네트워크의 보안과 탈중앙화에 기여하고 stMATIC 토큰의 효용성을 높입니다.
폴카닷
폴카닷을 위한 리도, 즉 "리도 닷"을 통해 사용자는 스테이킹한 폴카닷이 있는 동안 보상을 획득하고 stDOT 토큰을 활용할 수 있습니다. DOT 토큰은 프로토콜에 고정되어 있습니다. 수집된 토큰을 선별된 노드 운영자에게 분배하여 네트워크의 풀 자산을 효과적으로 증가시키는 자산 성장 메커니즘이 마련되어 있습니다.
쿠사마
KSM를 스테이킹하면 쿠사마 및 문리버 생태계에서 매일 스테이킹 보상과 활용도를 제공하는 stKSM을 스테이커에게 지급합니다. 쿠사마 사용자는 자신의 지갑을 리도에 연결하고 필요한 토큰을 입금하기만 하면 KSM 스테이킹을 시작할 수 있습니다.
리도 스테이킹 시 발생할 수 있는 위험은 무엇인가요?
리도는 암호화폐 업계 최고의 유동성 스테이킹 프로토콜 중 하나이지만, 자체적인 위험이 없는 것은 아닙니다. 보안 위협과 기술적 위험은 가상 공간에 내재되어 있으므로, 리도와 같이 비교적 안전한 서비스 제공자라도 서비스 제공자와 거래할 때는 항상 주의를 기울이는 것이 좋습니다.
Lido 사용자가 알아야 할 가장 중요한 위험은 다음과 같습니다:
비콘 체인과 관련된 기술적 위험
이더리움의 지분 증명 레이어는 비교적 새롭고 아직 초기 단계에 있으며, 이 과정에서 모든 종류의 문제가 드러날 수 있습니다. 잘 구축된 네트워크도 특정 운영 환경에 따라 기술적 위험에 노출될 수 있으며, 이더리움의 개발 로드맵은 아직 갈 길이 멀었습니다. 이는 스테이킹 메커니즘에 영향을 미칠 수 있는 미래의 기술적 위험에 노출되어 있습니다.
새로운 정보는 아니지만, 반복해서 말씀드릴 필요가 있습니다. 모든 코드 기반 플랫폼은 네트워크 운영을 손상시킬 수 있는 버그 관련 위험을 안고 있습니다. 하지만 리도는 오픈 소스이며 정기적으로 감사를 받고, 버그 최소화를 위한 포상금 프로그램을 운영하고 있습니다.
DAO 관련 위험
초기에 리도는 여러 계정에서 600,000 이더리움의 집합 자산을 보유했습니다. 이 프로토콜은 다중 서명 임계값을 활용하여 수탁의 위험을 효과적으로 줄였습니다. 이러한 보안 조치를 취했음에도 서명자가 해킹당하거나 키를 분실할 위험은 여전히 존재합니다. 이는 잠재적으로 리도의 자금이 무기한 동결될 수 있는 상황으로 이어질 수 있습니다.
리도의 미래
리도는 고정된 자산의 총 가치가 계속 증가하면서
메이커다오와 같은 강력한 프로토콜을 추월하며 디파이 씬을 계속 지배하고 있습니다. 이는 이더리움의 지분증명 방식 전환과 곧 있을 네트워크의 "상하이" 업그레이드에 따른 것입니다.
리도는 다른 유동성 스테이킹 프로토콜과 함께 이더리움이 이더리움 출금 개방을 추진함에 따라 더욱 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
