stETH

스테이킹 이더(stETH)는 블록체인 운영을 지원하기 위해 "스테이킹" 또는 예치된 이더리움 토큰을 나타내는 것을 목표로 하는 암호화폐 토큰입니다. 이 토큰은 탈중앙 금융 프로토콜인 Lido를 기반으로 설계되었습니다.

스테이크 이더(stETH)는 이더리움이 지분 증명 합의 메커니즘으로 전환할 것을 예상하여 2020년에 도입되었습니다. 이는 유동성 토큰으로 기능하도록 설계되었으며, 이더를 리도 블록체인의 스마트 컨트랙트에 예치하고 거래, 교환, 대출 또는 기타 유동성 용도로 사용할 수 있는 동일한 양의 stETH를 받을 수 있습니다.

스테이킹 이더(stETH) 이해하기

스테이크 이더를 이해하려면 먼저 암호화폐 토큰을 "스테이킹"하는 개념을 이해하는 것이 중요합니다. 지분 증명은 2022년 9월에 구현된 이더리움에서 사용하는 합의 메커니즘입니다.

 이더(ETH)는 이더리움 블록체인의 기본 블록체인 토큰입니다.

검증자가 되어 네트워크에 참여하고자 하는 사용자는 이더를 '지분'으로 제공해야 하며, 이는 정직한 네트워크 참여자로 남겠다는 의지의 표현입니다. 스테이킹된 암호화폐는 인센티브로 사용되며, 검증자가 블록체인과 다른 참여자에게 최선의 이익을 위해 행동하지 않을 경우 이를 박탈당할 수 있습니다.

암호화폐를 스테이킹한 소유자는 트랜잭션 검증에 참여할 수 있으며, 새로운 블록을 생성하고 검증에 참여한 거래 가치의 일정 비율로 보상을 받을 수 있습니다. 스테이킹은 사용자의 유동 자산에서 암호화폐를 효과적으로 제거하기 때문에, 이더리움 상하이 업그레이드가 출시될 때까지 암호화폐를 스테이킹 해제할 수 없기 때문에 자본 손실이 발생할 위험이 있습니다.

stETH의 목적

검증자가 되고자 하는 이더 소유자는 평균적인 이더 투자자의 보유량을 훨씬 뛰어넘는 32 이더를 스테이킹하거나, 여전히 암호화폐를 잠그는 검증 풀에 참여하도록 선택해야 합니다.

리도 파이낸스에서는 사용자가 원하는 만큼의 이더를 스테이킹하고 동일한 양의 스테이블 이더(stETH)를 교환할 수 있습니다.

유동성 토큰인 stETH는 기초 자산(이더)이 거래되지 않는 선물 계약과 같은 파생상품과 다소 유사합니다. stETH 토큰을 사용하면 토큰이 스테이킹된 상태에서도 이더리움으로 묶어둔 자본을 계속 거래, 대출 또는 사용할 수 있습니다.

stETH의 용도

스테이킹된 이더(ETH)를 대체하도록 설계되었기 때문에, stETH는 여러 가지 사용 사례가 있습니다. 이러한 사용 사례는 감수하는 위험의 양을 크게 늘릴 수 있으므로 신중하게 사용해야 합니다:

• 유동성 풀: stETH는 유동성 풀에 이더와 함께 풀링되어 사용자가 원할 때 이더로 스왑할 수 있습니다. 이를 풀 스왑이라고 하며, 기본적으로 사용자의 이더리움 스테이킹을 해제합니다.
• 대출: 에이브와 같은 렌딩 플랫폼은 사용자가 자신의 스테이블 이더와 다른 암호화폐를 랩핑(기본 암호화폐의 가치에 다른 암호화폐를 페깅)하여 다른 사람에게 대출로 사용할 수 있도록 합니다. 이러한 방식으로 대출하는 것은 본질적으로 암호화폐를 이중으로 랩핑하는 것으로, 대출된 토큰의 가치는 랩핑되는 토큰에 따라 달라지며, 이는 기본 스테이킹된 토큰의 가치에 따라 달라집니다.
• 이자 농사: 이더리움을 스테이킹하는 사용자는 이자를 얻고, 스테이블 이더리움을 선택한 사용자는 이를 또 다른 수익 창출 방법으로 사용할 수 있습니다. 토큰 보유자는 하베스트와 같은 플랫폼에 stETH를 예치하고 수익을 얻을 수 있으며, 이는 하나의 토큰으로 수익을 두 배로 늘릴 수 있는 방법입니다.
• 파생상품: 리도는 보험 파생상품과 풋/콜 옵션을 언급하며 대안이 떠오르고 있습니다.

스테이크 이더와 이더리움의 디커플링

2022년 봄, 암호화폐 시장이 상당한 혼란을 겪으면서 주요 토큰의 가치가 상당 부분 하락하자 암호화폐 투자 커뮤니티에서 스테이킹된 이더리움(stETH)이 이슈가 되었습니다. 이더와 이더리움은 동일한 가치로 거래되어야 함에도 불구하고 이더리움의 가격이 이더리움보다 낮게 형성되어 시장 혼란의 원인이 되었습니다.

그러나 가격 디커플링 이후, 2022년 가을에 이더리움의 몇 달러 이내로 돌아올 때까지 stETH는 낮은 가격이지만 여전히 이더리움의 가격을 추적했습니다.

한 가지 중요한 점은 stETH는 이더리움의 가격을 반영하기 위한 것이 아니며, 1:1 가치 교환이 아닌 1:1 토큰 교환을 위해 설계되었다는 점입니다.

일부 분석가들은 스테이블코인과 이더리움의 디커플링이 스테이블코인이 궤도를 잃는 것과는 다르다고 주장하기도 합니다. 스테이블코인은 스테이블코인이 아니므로 의도한 대로 작동하기 위해 이더와 1:1의 가치 비율로 거래할 필요는 없습니다. 유동성 문제를 해결하기 위해 설계된 코인으로, 유동성이 필요한 투자자에게 유동성을 제공하면서 설계된 대로 기능하고 있습니다.

stETH란 무엇인가요?

이더리움은 2022년 9월에 지분 증명 합의로 전환되었으며, 사용자는 블록체인 참여 보상을 받기 위해 이더를 스테이킹해야 합니다. 이는 이더를 묶어두고 투자자의 유동성을 감소시킵니다.

 토큰 stETH는 스테이킹된 이더리움을 나타내는 토큰으로, 보유자는 이를 스테이킹 해제된 이더리움처럼 사용할 수 있습니다.

stETH를 이더로 거래할 수 있나요?

예. stETH를 보유하고 있고 이를 거래할 거래소가 있다면, stETH를 이더로 교환할 수 있습니다. 스테이킹한 이더리움으로 스테이블코인을 받았기 때문에, 기본적으로 스테이킹한 이더리움을 포기하고 그 대가로 스테이킹하지 않은 이더리움을 받는 것이며, 이는 이더리움 소유자에게 유동성을 제공하는 또 다른 방식입니다.

stETH를 판매할 수 있나요?

예. stETH를 구매하는 거래소나 다른 사용자를 찾으면 판매할 수 있습니다. 하지만 리도스 블록체인에 스테이킹한 이더리움을 판매하는 것이므로 가격에 차이가 있을 수 있습니다.