장기 보유자 SOPR (LTH-SOPR)
LTH-SOPR은 온체인에서 이동한 모든 코인 중 수명이 155일 이상인 코인(장기 보유자)의 실현된 손익 정도를 반영하는 지표입니다.
지표 개요
장기 보유자 수익률(LTH-SOPR)은 155일 이상 경과한 수익률만 고려하는 SOPR의 변형입니다. 따라서 LTH-SOPR은 자산에 대한 근본적인 이해도가 높고 시장 변동성에 대한 경험이 많은 스마트 머니 투자자의 행동과 수익성을 평가하는 지표로 사용됩니다.
통계적으로 155일 이상 된 UTXO는 소비될 가능성이 낮으므로 일반적으로 비유동성 유통 물량의 일부로 간주됩니다. LTH-SOPR은 이러한 '오래된 코인'만 필터링하여 이 코호트에서 실현된 손익을 추정합니다. 이를 통해 시장 변동성에 반응할 가능성이 적고 자산 보유에 대한 근본적인 확신이 높은 숙련된 스마트 머니 투자자의 행동과 심리에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.
155일(LTH 기준일) 동안 시장 변동성과 가격은 UTXO가 생성될 당시의 가격(원가 기준)보다 높거나 낮은 방향으로 해결되는 것이 일반적입니다. 그 결과, LTH가 보유한 코인을 소비할 때 상당한 규모의 손익이 실현되는 경향이 있습니다. 일반적으로 1.0을 중심으로 진동하는 표준 SOPR 지표 및 변형(aSOPR 및 STH-SOPR)과 달리, LTH-SOPR은 상대적으로 큰 값(2.0 이상)과 작은 값(0.8 미만)에 도달하는 경우가 많습니다.
따라서 LTH-SOPR은 장기 매크로 사이클 오실레이터로 작용하는 경향이 있으며, 지표 값은 장기 보유자가 실현한 총 수익/손실 배수를 나타냅니다.
어떻게 측정하나요?
사용자 가이드
- 단기 보유자(코인 수명 155일 미만)는 특히 상승장에서 신규 및/또는 경험이 없는 시장 진입자일 가능성이 높습니다. 이 집단은 단기 시장 변동성에 반응하고 한계 매수/매도자로서 코인을 재사용할 가능성이 높습니다.
- 장기 보유자(코인 수명 155일 이상)는 하락장 및/또는 상승장 초기에는 저렴한 코인을 축적하고 상승장 후반에는 고가의 코인을 분배하는 스마트 머니 투자자일 가능성이 높습니다. 이 집단은 시장 변동성에 덜 민감하며, 특히 보유 코인이 미실현 이익일 때 더 민감합니다.
- LTH-SOPR 값이 높다는 것은 총체적으로 LTH가 소비된 코인에 대해 높은 수익 배수를 실현하고 있음을 나타냅니다. LTH-SOPR 값이 4.0이면 일반적으로 당일 총 평균 300%(4.0 - 1.0 = 3.0)의 수익을 실현한 것으로 해석할 수 있습니다.
- LTH-SOPR 값이 낮으면 총체적으로 LTH가 소비된 코인에 대해 손실을 실현하고 있음을 나타내며, 이는 약세장에서만 일반적으로 발생합니다. LTH-SOPR 값이 0.6이면 그날 LTH가 총 40%(0.6 - 1.0 = -0.4)의 손실을 실현한 것으로 해석할 수 있습니다.
